（原标题：读懂IPO|问止中医冲击“中医AI第一股”，大夫团队平均年级仅30岁，筹商首创东谈主“清仓式”减抓）

本文起首：时间商学院 作家：陆烁宜

起首丨时间营业研究院

作家丨陆烁宜

裁剪丨郑琳

83名大夫能否撑起问止中医科技（下称“问止中医”）IPO？

1月9日，问止中医崇拜向港交所递交招股书，冲击“中医AI第一股”。建树不到6年，凭借“AI+中医”的面容挑战传统中医推行强调的“望闻问切”理念，问止中医已年入过亿元。

自2022年以来，问止中医不停扩大大夫团队，截止2024年9月30日，其鸿沟还是达到83东谈主。不同于传统的“老中医”，问止中医大夫团队的平均年级仅为30岁，以应届中医学硕士毕业生为主。

需详确的是，问止中医曾不啻一次因为疗效问题遭到消耗者投诉。另外，该公司筹商首创东谈主早在其IPO前就“清仓式”减抓股票并退出公司业务。

2月24日、28日，就阛阓高度散播、研发开支低于销售开支、筹商首创东谈办法南雄“清仓式”减抓股票、频遭客户投诉等问题，时间营业研究院向问止中医发函并致电该公司总部商量，使命主谈主员暗示将向相干东谈主员转达，但截止发稿，对方仍未讲述。

83名大夫能否撑起一个IPO

2025岁首，DeepSeek眨眼间爆火再次将AI（东谈主工智能）欺诈的热度普及了一个端倪，随之而来的“AI+”波澜也不停显露。其中，“AI+医疗”的热度居高不下，现在已有不少病院文牍接入DeepSeek。

不外，早在2018年，问止中医就得手推出初版“中医大脑”，崇拜押注“AI+医疗”赛谈。招股书骄傲，“中医大脑”是问止中医自主开荒的中医AI扶植诊疗系统，配备大家中医医疗奇迹行业最大的临床常识图谱。

凭据灼识参谋发扬，截止临了实质可行日历（2025年1月1日），问止中医的“中医大脑”是中国内地独一通过一家三甲病院临床一致性研究，并通过中国中医科学院中医药信息研究所巨匠评审的中医AI扶植诊疗系统。

凭借这个“中医大脑”，问止中医每年创收上亿元。

招股书骄傲，2022—2024年前三季度（下称“发扬期”），问止中医的收入差异为0.62亿元、1.89亿元、1.73亿元，2023—2024年前三季度同比增速差异为204.01%、33.82%。其中，中医医疗奇迹收入差异为0.50亿元、1.67亿元、1.55亿元，2023—2024年前三季度同比增速差异为231.70%、34.22%。

中医医疗奇迹年入上亿元，背后却是一支不及百东谈主的大夫团队。

招股书骄傲，发扬期各期末，问止中医的全职大夫数目差异为26名、57名、83名。其中，在截止2024年9月30日在职的83名全职大夫中，有24东谈主专治癌重症以及疑难症，另外59东谈主为全科大夫。

由此规划，2022—2023年，问止中医平均每位医目生别创收193.93万元、293.42万元。

频遭消耗者投诉

跟传统不雅念中“中医越老越吃香”形成明显对比的是，问止中医的大夫团队较为年青。

2024年11月27日，问止中医官方微信公众号“问止中医”发布的著述《问止后生中医师的培养和成才之路》骄傲，该公司大夫团队很年青，平均年级为30岁，以应届中医学硕士毕业生为主，其中女大夫占58%。

上述著述骄傲，问止中医大夫团队中，年级30岁以上的仅占38%，学历为硕士、博士的占比为56%。不外，该著述强调，问止中医不局限于学历，唯有有智力，在中医上有专长，也不错放宽学历条目。

上述著述出自问止中医医疗部主任陈志耿之手。招股书骄傲，陈志耿年仅31岁，负责该公司中医医疗奇迹的全面惩处以及中医师的培训及日常惩处。从阅历上看，陈志耿于2017年、2020年差异获取福建中医药大学医学学士学位及医学硕士学位，2020年9月—2021年6月，任福建中医药大学讲师及研究员。2021年7月加入问止中医，并于2022年4月获任医疗部主任。

由此可见，陈志耿过火惩处的医师团队，可能大多枯竭实质的临床使命教化。那么，这么一支医师团队的疗效怎样？

招股书骄傲，凭据灼识参谋打听，约87.2%的受访患者对病情的改善暗示不同进度的惬意。具体而言，约90.0%的癌重症受访患者对问止中医的疗效感到惬意。

不外，新浪旗下消耗者奇迹平台“黑猫投诉”官网骄傲，问止中医不啻一次因为疗效问题而遭到投诉。其中，一条发布于本年1月25日的投诉骄傲“在问止中医调治两个月，赶走肝脏毁伤”；另一条发布于2023年12月23日的投诉骄傲，该患者因吃了问止中医开的药，导致骶髂要道出问题，有强直前期的症状。同庚11月2日，还有又名消耗者投诉“问止中医网上看诊开的中药使病情更重”。

筹商首创东谈主“清仓式”减抓

除了大夫团队年青、疗效屡次遭到投诉，问止中医筹商首创东谈主、原始鼓动不息“清仓式”减抓股票也颇为耐东谈主寻味。

招股书骄傲，2018年6月问止中医注册建树之际，该公司控股鼓动崔吉利通过100%控股的TCMTech Holdings，辗转抓有问止中医4136.67万股平时股，该公司雇员兼颓唐第三方李海文通过100%控股的TCMSci Holdings Limited（下称“TCMSci”），辗转抓有问止中医318.20万股平时股。

同庚9月，问止中医按面值向筹商首创东谈办法南雄100%控股的TCMInnov配发及刊行1272.82万股平时股。这次股权变更后，崔吉利、张南雄、李海文差异辗转抓有问止中医72.2%、22.2%、5.6%的股权。

而次年4月，在经历3轮融资之后，问止中医从TCMInnov手中，以样式代价回购了872.82万股平时股。问止中医暗示，在集团早期发展中，张南雄为其提供了政策性建议。而由于张南雄决定专注于其他个东谈主事务并住手参与问止中医的业务，因而其决定减抓问止中医的股权。

2022年1月，问止中医再次从TCMInnov回购375万股平时股，代价为30万好意思元。这次回购是因为张南雄住手参与问止中医业务，因此进一步减抓该公司股权。同期，由于原始鼓动李海文辞任并离开问止中医，问止中医还从TCMSci回购了318.20万股平时股。

由此规划，在上述两次减抓中，张南雄估计抛出了1247.82万股平时股。截止临了实质可行日历，张南雄仅通过TCMInnov抓有问止中医25万股平时股，近乎“清仓”，而李海文则十足“清仓”股票并退出该公司。

招股书骄傲，现在张南雄仍担任该公司的非引申董事，职责是向董事会提供意见及忽视保举建议。另外，自2022年8月起，张南雄运转担任水星生医股份有限公司的引申董事兼首席营销官，该公司主要从事医药开荒。

（全文2307字）

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