（以下实质从海通外洋《半导体存储行业周报》研报附件原文纲要）投资政策DRAM：说明TrendForce集邦微信公众号，2024年第三季之前，消耗型居品末端需求也曾疲软，由AI办事器支捏起存储器主要需求，加上HBM排挤现存DRAM居品产能，供应商对合约价钱涨幅保捏一定的坚捏。干系词，近期虽有办事器OEM看守拉货动能，但智高东说念主机品牌仍在不雅望，展望第四季存储器均价涨幅将大幅缩减，其中，一般型DRAM涨幅为0%至5%之间，但由于HBM比重逐渐晋升，DRAM全体平均价钱臆测高潮8%至13%，较前一季涨幅判辨敛迹。Flash：Flash居品受2024年下半年旺季不旺影响，wafer合约价于第三季领先着落，预期第四季跌幅将扩大至10%以上。模组居品部分，除了EnterpriseSSD因订单动能支捏，有望于第四季小涨0%至5%；PCSSD及UFS因买家的末端居品销售不如预期，采购政策愈加保守。展望第四季NANDFlash居品全体合约价将出现季减3%至8%的情况。需求层面：说明CounterpointResearch微信公众号，在GenAI欢腾下，AI办事器的需求增多，办事器市集速即增长。2024年第二季度群众办事器收入达到454.22亿好意思元，相较旧年增长35%。引颈办事器市集崛起的AI办事器当今占2024年第二季度总共办事器近30%。2024年第三季度群众智高东说念主机销量同比增长2%，这是自2018年第三季度以来初度在第三季度完毕同比增长。拉丁好意思洲、西欧和日本的增长率最高。尽管第三季度复苏放缓，但2024年全年市集仍有望同比增长。投资提出：咱们看好24年群众先进制程产能不足情况下全年主流存储看守加价，提出长期关切主流存储模组企业中具备存储+先进封装逻辑的企业，以及利基存储IC谋略企业中适宜一定加价逻辑或具备较大国产渗入空间且与晶圆厂绑定更为致密的存储IC企业。风险辅导：末端需求回暖不足预期；存储原厂颗粒价钱着落；半导体国产替代程度不足预期等。